Francuska kompanija Sequans Communications prodala je 970 BTC u vrednosti od preko 100 miliona dolara, što predstavlja prvi značajan prodajni signal iz sektora Bitcoin Treasury Companies. Ova odluka dolazi nakon katastrofalnog pada akcija od 90% i rastuće zaduženosti kompanije.
Prošle nedelje u utorak, on-chain podaci su već pokazivali da je akcionarsko društvo Sequans poslalo 970 od svojih 3.234 BTC na Coinbase. Ovo je pokrenulo špekulacije o prodaji.
Pošto je Sequans 30. septembra ove godine objavio program otkupa akcija, pretpostavka je bila da će prihod od prodaje možda biti iskorišćen za otkup sopstvenih akcija.
Danas je konačno potvrđeno da je 970 Bitcoin-a sa trenutnom vrednošću od preko 100 miliona dolara zaista prodato.
Sequans je novac od prodaje, koja se naziva “strateška realokacija sredstava”, iskoristio za prevremenu otplatu dela izdatih konvertibilnih obveznica, kako proizlazi iz zvanične objave.
“Sequans Communications S.A. danas je najavio otplatu 50% konvertibilnih obveznica koje su izdane u okviru njegove nedavne emisije 7. jula 2025. Ova strateška mera finansirana je prodajom 970 Bitcoin-a.”
Georges Karam, CEO kompanije Sequans, istakao je u saopštenju:
“Naša Bitcoin Treasury strategija i naše duboko uverenje u Bitcoin ostaju nepromenjeni.”
Neuspešna Treasury Company
Sequans, francuski dobavljač poluprovodničkih rešenja za mobilni Internet of Things (IoT), od starta Bitcoin strategije u julu ove godine bori se sa niskom procenom kompanije.
mNAV (tržišna kapitalizacija podeljena neto vrednošću Bitcoin bilansa) već duže vreme je ispod vrednosti 1x. Nizak mNAV čini nemogućim za “Bitcoin Treasury Companies” da kupuju Bitcoin kroz izdavanje novih akcija kako bi povećali “BTC po akciji”. Emisija novih akcija je primarna metoda prikupljanja kapitala ovih kompanija.
Sequans je uzeo priličan dug da finansira kupovine Bitcoin-a. Neizmireni dugovi su pre otplate konvertibilnih obveznica iznosili 189 miliona dolara. Sada su na 94,5 miliona dolara, dok 2.264 BTC u bilansu trenutno vredi oko 235 miliona dolara.
Stopa zaduženosti Sequans-a (dugovi podeljeni Bitcoin bilansom) nakon otplate konvertibilnih obveznica još uvek je preko 40% i time skoro duplo viša nego kod lidera industrije Strategy.
Iako Sequans sarađuje sa poznatim Bitcoin provajderom Swan i njegovim CEO-om Cory Klippsten-om, francuska “Bitcoin Treasury Company” je do sada veliki promašaj.
SQNS akcije se trguju ispod nivoa od pre najave Bitcoin strategije. Od vrhunca sredinom jula ove godine, akcije su pale za oko 90%.
Da li će loši tržišni uslovi primorati Sequans da proda još Bitcoin-a, trenutno je još uvek otvoreno pitanje.
U avgustu ove godine kompanija je najavila cilj da do 2030. godine drži neverovatnih 100.000 BTC u bilansu.
Od ovog cilja Sequans se sada udaljio za dobar deo.
Sa samo 2.264 BTC u bilansu, Sequans više nije u top 30 akcionarskih društava sa najvećim Bitcoin bilansom.
Bitcoin hodleri prolaze kroz krizu
Sequans nije jedina “Bitcoin Treasury Company” koja je trenutno pod značajnim pritiskom. Takođe Metaplanet, japanska hotelska kompanija koja je zahvaljujući Bitcoin strategiji prošle godine postala akcija sa najboljom globalnom performansom, trenutno se trguje sa mNAV od približno 1x.
Metaplanet je baš kao i Sequans najavio program otkupa akcija kako bi mogao otkupiti sopstvene akcije pri niskoj proceni kompanije. Iako je cilj ove mere verovatno bio da short selleri dobiju strah, oporavak Metaplanet akcija još uvek izostaje.
Strategy mNAV još uvek je preko 1,3x. Pre godinu dana ova vrednost je međutim bila oko tri puta veća.
Uticaj na Bitcoin tržište
Da li će slabost kod “Bitcoin Treasury Companies” još jače opteretiti Bitcoin kurs, zavisiće posebno od toga koliko kompanija će biti primorano da izbaci delove svojih BTC.
Dok se uticaj prodaje Sequans-a zbog relativno male sume drži u granicama, bilo bi fatalno ako Strategy (641.205 BTC) ili Metaplanet (30.823 BTC) zadesi ista sudbina.
Metaplanet trenutno ima stopu zaduženosti od manje od 1%. Zbog ove činjenice, za sada je veoma neverovatno da će akcionarsko društvo slediti Sequans.
Strategy sa druge strane ima oko 7 milijardi dolara neuplaćenih prioritetnih akcija. Uz to dolazi više od 8 milijardi dolara konvertibilnih obveznica.
U međuvremenu Strategy sve više stavlja na izdavanje prioritetnih akcija jer one za razliku od konvertibilnih obveznica nemaju rok otplate.
Business Intelligence softverska kompanija, koja sa druge strane drži oko 70 milijardi dolara u Bitcoin-u, već je navigirala kroz jedan Bitcoin bear market bez da dođe u poteškoće sa plaćanjem i to sa znatno lošije postavljenim bilansom.
Trenutno još uvek izgleda kao da osim prodaje Sequans-a samo kupovna potražnja “Bitcoin Treasury Companies” opada. Dok je Strategy pre godinu dana ponekad kupovao više od 50.000 Bitcoin-a nedeljno, prošle nedelje ih je bilo samo 397.
Činjenica da kupci koji su doprineli velikom delu rasta kursa u velikoj meri ispadaju, trebalo bi da objasni deo trenutne slabosti kursa kod Bitcoin-a.
Ali dokle god veći igrači kao Strategy ili Metaplanet ne moraju da prodaju teško tržišno okruženje za “Bitcoin Treasury Companies” ne bi trebalo da stavlja BTC pod preveliki pritisak.
Ako vam je sadržaj koristan i želite da nas podržite to možete učiniti ovde.